Оглавление:
Теперь, когда у вас есть представление о том, как работают фьючерсы, вы можете больше узнать о контанго. Инвестирование сопряжено с рисками и подходит не для всех инвесторов. CFD являются сложными инструментами и несут высокие риски потери средств из-за использования кредитного плеча. Предлагаемые к заключению договоры или финансовые инструменты являются высокорискованными и могут привести к потере внесённых денежных средств в полном объёме. До совершения сделок следует ознакомиться с рисками, с которыми они связаны.
Что такое контанго и бэквордация?
Контанго говорит об ожиданиях роста цены, бэквордация – снижения. Для покупки или продажи фьючерсов. Этот метод хорошо работает на низковолатильных базовых активах. Если в будущем не прогнозируется скачков их цены, в ситуации контанго можно продавать контракт, в ситуации бэквордации – покупать.
Представьте, что вы хотите купить машину через полгода, однако с ценами может случиться все что угодно, а вы не хотите полагаться на волю случая. Причиной контанго может служить наличие расходов на хранение товара. Например, добыча нефти также подразумевает ее хранение до момента поставки. Поэтому, чем дольше нефть находится в хранилище, тем больше затраты и более высокая фьючерсная цена на дальние месяцы. Одним существенным недостатком контанго может быть автоматическое продление контракта, которое является стратегией товарного ETF. Инвесторы, которые покупают товарные контракты, когда рынки находятся в контанго, могут потерять часть денег, когда фьючерсные контракты превысят спотовую цену.
Далее трейдер может продать фьючерс после его удорожания, скажем, до 89 долларов. А фьючерс — стандартный контракт на покупку/продажу базового актива (валюта, акция, нефть, золото и т.п.) в определенную дату в будущем по заранее определенной цене. На фьючерсных рынках прямая кривая может быть в контанго или в обратном (противоположном) направлении – бэквардации. Дословно «Бэквардация» переводится, как «отсталое состояние».
Такие сделки называются календарным спредом, и это один из видов арбитражной торговли. Понятия контанго и бэквордация используют при работе с календарными спредами и при арбитражных операциях. Значительные отклонения спредов от исторических значений показывают, что на рынке есть явный дисбаланс. Как правило, дисбалансы не длятся долго, и рынок возвращается к нейтральному состоянию. Но бывают и исключения, мы поговорим об этом чуть ниже.
Вот и получается ситуация когда настоящая цена товара заведомо ниже его цены в будущем. Эти два термина имеют прямое отношение к торговле на фьючерсном рынке. Оба они предполагают разницу между текущей ценой базового актива и его ценой в будущем. Логически можно прийти к выводу, что базис как то связан с самим фьючерсом и базисным активом и данный вывод будет верным.
Почему происходит ситуация суперконтанго
Автор – Кит Вайнер, основатель и генеральный директор компании «Monetary Metals» (США). Сложно звучащие термины, которые, на самом деле, довольно понятны. VIX за последние годы, можно полагать, что высокие значения указывают на обычный рынок с контанго, а низкие контанго и бэквордация значения на плоскую временную структуру, т. Как правильно анализировать компании на фондовом рынке. Какие акции бывают, риски, доходность и заблуждения. Дивиденды по ценным бумагам выплачиваются стабильно и регулярно, их размер ежегодно увеличивается.
Сколько денег нужно чтобы купить фьючерс?
Чтобы купить фьючерсный контракт на Индекс РТС необходимо иметь на счете средства в размере Гарантийного обеспечения (ГО). В настоящее время, чтобы купить один контракт на индекс вам потребуется 8 227 рублей (на текущий момент 26.06.2008). При этом размер открытой позиции составит 109 384.
Во время клиринга фиксируется новая расчетная цена фьючерса, от которой пойдет дальнейший подсчет прибыли/убытка до следующего клиринга. Тогда вы идете к автодилеру и заключаете договор, зафиксировав цену сделки и внеся предоплату. По сути, это и есть смысл фьючерсного контракта — зафиксировать цену на товар (услугу) и защититься от ее возможного колебания в будущем. Также есть версия, что такая ситуация может отражать мнение участников рынка о том, что торги валютами недружественных стран могут быть приостановлены к моменту экспирации декабрьских фьючерсов. От цены, которая зафиксирована на момент клиринга, отнимается цена покупки контракта или его стоимость на момент предыдущей клиринговой сессии.
Бэквордация фьючерса — положение цен, при котором базовый актив становится дороже фьючерсных контрактов на него. Контанго фьючерса происходит в случае, когда его цена превышает рыночную стоимость базового актива. Теперь рассмотрим, ситуацию, когда на рынке наблюдается бэквордация, т.е.
Контанго и бэквордация — что это? Кривая фьючерсов
Поэтому есть несоответствие между спросом со стороны зажиточных и менее зажиточных людей. В основном желтый драгметалл покупают для защиты от инфляции, но также и для защиты от дефолта. Крупные инвесторы покупают золото, используя для этого выручку от продажи других активов. Не столь зажиточные люди вкладываются в серебро и золото из своей зарплаты. У крупных инвесторов много наличных на руках для покупки золота, если их другие активы является очень прибыльными. Не обязательно, чтобы их активы дорожали, достаточно того, что у них есть активы, которые можно продать, если есть сомнения в платежеспособности контрагентов.
Здесь также цена фьючерса имеет тенденцию сходиться с ценой спот при приближении сроков контракта. Контанго это ситуация, когда цена фьючерсных контрактов выше, чем спотовая цена базового актива. В торговле фьючерсами есть свои преимущества и недостатки. Трейдер может зарабатывать не только на базовом активе, но и на самих фьючерсах.
Фьючерсы могут быть использованы как для хеджирования, так и для спекуляции. Например, нефтедобывающая компания может воспользоваться фьючерсным контрактом для фиксирования цены продажи нефти, что снизит волатильность прибыли. С другой стороны, инвестор имеет возможность купить/продать фьючерс, чтобы заработать на движении цены контракта. Это связано с тем, что некоторые брокеры могут предлагать инструменты спот-торговли, в то время как другие будут показывать цену фьючерса с разными сроками погашения.
Однако скоропортящееся продукты, например яйца, не могут находится в этом состоянии. Состояние рынка фьючерсов по другим товарам зависит от наличия этого товара. К примеру, во время сбора урожая рынок будет находится в состоянии контанго, а в остальное время – в состоянии бэквардейшн. И если предстоящие издержки еще можно как-то просчитать, прежде чем заложить их в цену контракта, то ожидания от рынка основаны только на прогнозах.
- По мере приближения даты экспирации цена фьючерса приближается к цене базового актива и в итоге сравнивается с ней.
- От цены, которая зафиксирована на момент клиринга, отнимается цена покупки контракта или его стоимость на момент предыдущей клиринговой сессии.
- Обращаю ваше внимание, что с нашей помощью вы можете выйти на крупнейший в мире рынок фьючерсов — Чикагскую товарную биржу .
- Цене, размыв долю миноров, надоели миноры Костину хуже горькой редьки, он на IPO шел, чтобы миноры его кормили, а они стали рот открывать, ну …
- Из-за значительной разницы процентных ставок в этих двух странах (в России она выше, чем в США), цена фьючерса на USDRUB выше спотовой цены той же валютной пары на FOREX.
Это можно наглядно проиллюстрировать на примере сезонных товаров. Например, стоимость овощей осенью значительно ниже, чем весной. Приобретая контракт на поставку картофеля в марте, покупатель фиксирует определенную стоимость товара, предполагая, что фактическая его цена на дату исполнения фьючерса будет еще выше. При этом не нужно думать о том, как хранить картофель, если купить его сейчас, – это забота поставщика.
Для чего инвестору отслеживать кривую фьючерсов
Таким образом, хранителю платят за хранение, а при бэквордации ему платят за не-хранение. При увеличении бэквордации усиливается интерес к продаже золота. Однако эта ситуация тоже долго не может продолжаться. Можно продать золото за 1800 долларов и купить контракт на такое же количество драгметалла за 1782 доллара.
Например, сейчас рынок нефти находится в состоянии контанго, потому что контракты с более дальними сроками поставки стоят дороже, чем текущий контракт. Бэквордация (от английского backwardation – запаздывание) предполагает, что текущая цена выше той, которая будет через некоторое время. Другими словами фьючерс на поставку товара стоит дешевле этого товара (базового актива). Остается последнее понятие«Бэквордация», уже не трудно догадаться, когда рынок находится в этом состоянии.
Что такое кривая фьючерсов
Если в июле стоимость аренды домика в Сочи составляет рублей, то в декабре его можно будет снять за 1000 рублей. Напомним, что экспирацией фьючерса называется дата его окончания (фактической поставки товара по фьючерсному контракту). После сбора нового урожая произойдет распадение – контракт будет стоить столько https://fxglossary.ru/ же, сколько и базовый актив. Заработок на контанго возможен, если у трейдера открыта короткая позиция. Напомню, что короткая позиция – это когда актив покупается на заемные средства. Тогда трейдер приобретает актив на средства брокера, затем продает его по повышенной цене и получает разницу в качестве дохода.
В фьючерсном контракте продавец соглашается обменять определенный продукт по фиксированной цене в согласованную дату в будущем. Цена этого контракта будет зависеть от спроса покупателей, а также от предложения других продавцов. Как это работает, хорошо иллюстрирует пример с курортными городами. В разгар сезона цены на квартиру находятся на максимуме.
Фьючерсный контракт — это соглашение между покупателями и продавцами относительно поставки базового актива в будущем. Его еще называют производным инструментом, то есть деривативом, наряду с другими контрактами (опционами, варрантами и т.д.). Договор котируется в качестве биржевого инструмента. Снижение также повлияло на цену июньского контракта.
Что такое состояние контанго?
На срочном рынке в обычных условиях чаще всего наблюдается ситуация, когда контракты торгуются дороже их базового актива — это состояние называется контанго. Сейчас в нем находится большая часть ближайших фьючерсов на российские акции: например, по цене выше базового актива торгуются мартовские контракты 2023 г.
В этом случае дальняя цена товара очень резко растет, а ближняя – падает. В некоторых случаях она может даже стать отрицательной, т.е. Продавец приплачивает, чтобы покупать просто так забрал товар.
С приближением экспирации фьючерса, контанго или бэквордация уменьшается и в последние дни до срока истечения исчисляется десятыми долями или отсутствует вовсе. Ещё один пример, это фьючерс USDJPY (американский доллар к японской йене). Здесь ситуация обратная той, которую мы описывали в примере с парой USDRUB.
Как называется ситуация когда дальний контракт торгуется дешевле ближнего?
Если фьючерс стоит дороже базового актива, это называется контанго. Аналогичный термин применяется, когда цена фьючерса с более далёкой датой экспирации выше, чем с ближней. Обратный случай — когда цена фьючерса ниже базового актива или дальний фьючерс дешевле ближнего — называется бэквордацией.
